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扬州亚星客车有希望吗扬州亚星客车的衰败

发布时间:2020-02-15 20:28:15

?扬州亚星客车有希望吗?扬州亚星客车的衰败

扬州亚星客车是我国知名的客车制造厂商。这家公司曾经创造国内客车销量曾连续7年国内的记录,可以说得上是一家辉煌公司,但后来却从顶峰迅速滑落,连续造成多年亏损,负债率则位居车企第二,为94.88%,一次次重振旗鼓的努力又总是事与愿违。那么现如今扬州亚星客车有希望吗?本篇就来为大家介绍一下扬州亚星客车有希望吗,扬州亚星客车的衰败,一起来看看吧。

扬州亚星客车有希望吗?

扬州亚星客车94%负债率居上市车企,近10年9年现金净流出

根据Wind数据统计,亚星客车自1999年上市以来,负债率基本一直处于上升趋势中。截至2018年三季度末,资产负债率为94.07%,在A股上市车企中,除了已资不抵债的一汽夏利(3.430,0.01,0.29%)外,高居申万汽车整车行业20多家公司。

由于预收账款额很小,即使扣除该项目,亚星客车的负债率也高达93.04%,同样位列同行。

亚星客车上市以来资产负债率变化亚星客车上市以来资产负债率变化

除了负债问题,现金流也一直困扰着亚星客车的发展,尽管公司盈利年份明显多于亏损年份,但利润始终无法转化成现金流入公司。

数据显示,亚星客车近10年经营性现金流除了在2010年小幅净流入900万元以外,其他年份全部为净流出,而这10年当中有7年净利润为正,净利润和经营性现金流长期处于背离状态。

这就给亚星客车带来一个更为严峻的问题,应收账款不仅数额庞大,而且其中还隐藏着更多的风险。

根据扬州亚星客车股份有限公司公布2018年年度报告显示,扬州亚星2018年实现营业收入24.58亿元,同比增加2.97%;实现归属于母公司所有者净利润为1,307万元,同比减少69.48%,;基本每股收益0.06元。

对于利润大幅下滑原因,扬州亚星称主要是由于行业竞争更加激烈的原因。同时,2018年整体大环境不明朗,并且新能源客车补贴在2017年补贴下降40%-70%不等的背景下,再度整体退坡40%,其中针对插电式混动客车的退坡幅度更是超过50%。

但是作为现在新能源补贴退坡的时代,如此硕大的车企,一直靠着补贴是无法存活的,如果不做出转变,迟早会被淘汰。

扬州亚星客车的衰败

亚星客车全称扬州亚星客车股份有限公司,于1999年8月31日在上交所上市。上市之初,股东是由扬州亚星客车集团和其它公司组成,其中国有独资公司亚星客车集团持股比例为67.67%,为控股股东。

想当年亚星也曾阔过,就凭亚星这个招牌估计很多人都如雷贯耳。他们一切命运的转折就在2003年。

那一年发生了嘿多嘿多的事,比如“非典”疫情。而对于亚星来说,这一年他们被扬州格林柯尔收购60.67%股权,从而投入到资本狂人顾雏军的麾下,其公司也从扬州市属国企变成了民营企业。

放眼当时的国内,资本玩家遍地丛生,唐万新兄弟、郭广昌、宋如华、牟其中、仰融。。。。。。而顾雏军当时正如日中天,在各个行业攻城略地,就如现在的BAT,能被顾看上那都是八辈子修来的福。

然而亚星人并盼来却不是飞黄腾达,而是一地鸡毛。

正是从2003年那一年开始,亚星客车连续三年出现亏损,并先后被施行退市风险警示和股票暂停上市。2005年9月,顾雏军因涉嫌经济犯罪被佛山市检察院批准逮捕,而格林柯尔所持有的公司股权也被先后冻结。

为了保证公司正常的经营,2006年7月,曾经甩手的亚星客车集团又做了接盘侠,把当初出售的60.67%的股权又买了回来,并在2006年底启动资产重组,将扬州柴油机公司优质资产注入亚星。

在扬州市财政补贴7000万的背景下,亚星客车2006年实现扭亏,并在2007年6月恢复上市。

度过2003年至2007年公司业绩下滑及控制权变更的动荡期,亚星客车从2008年开始逐渐走向稳定。就在此时,金长山临危受命,开始执掌亚星客车,这个位子一坐就是十年。

客观来说,在金长山执掌的这10年间,亚星客车营收总收入有了较大的增长,从2007年的4.84亿元增长到2016年的33.96亿元,特别是近三年保持了较高速增长,2016年营收同比增长率更是达到68.94%,接近这十年的水平。

但是这十年的休养生息并不能抵消10年前走过的那段弯路,放眼同行业,他们对亚星的态度已从当年的艳羡变成了不屑,宇通、中通、安凯、金龙、亚夏。。。他们的销售都已经以万辆计,而亚星2016年整车销量才只有6042辆。

而在营收的大幅增长下,实际上是亚星试图用低价和赊销来夺回市场的努力,时其应收账款竟然占营业收入的八成以上,这导致亚星的资金链异常紧张,2017一季末资产负债率竟骇人的超过95%,离资不抵债只有一步之遥。而客车上市公司的平均负债率在60%-85%之间。

长期的资金紧张让亚星的业务举步维艰,几乎陷入了恶性循环。

2017年一季度亚星营收达到2.9亿,但其营业利润只有区区不到500万。

这十年间,通过计算亚星客车十年间累计亏损1.69亿元,而扣除非经常损益后亏损高达3.54亿元。十年间亚星客车有三年净利润是亏损的,分别是在2009年、2011年、2014年,如果按扣非净利润看,那么这十年亚星客车有七年是亏损的,时间跨度为2008年至2014年。2008年、2010年、2012年、2013年这四年间,虽然净利润是正值,但是在扣非之后,当年实际是亏损的。

翻阅、梳理亚星客车这十年来的年度报告,发现亚星客车的主营业务带来的利润微薄,大量的净利润来自于补贴,十年间获得的各项补贴累计超过1.2亿元。

2016年、亚星客车的营收达到33.96亿元,净利润6231万元,这个规模并无突出之处,但需要关注的是他们扣除非经常损益的净利润达到6002万元,也就是说,他们去年终于可以不用靠处置资产和补贴来维持了,这是近些年亚星不多的亮点。

但进入2017年,亚星客车的状况却又急转直下,前四个月客车销量累计下滑7%,其中4月份单月下滑达到66%。

而且根据扬州亚星客车股份有限公司公布2018年年度报告显示,净利润为1,307万元,但在这个新能源补贴退坡的时代,只靠补贴来维持低微的利润,又能走多远呢?

以上就是为大家介绍的扬州亚星客车有希望吗,扬州亚星客车的衰败,希望能为大家提供参考帮助。

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